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En permettant la déconnexion entre la gestion du risque de marché et la gestion du risque de crédit, les produits dérivés de crédit introduisent, dans la gestion des risques, une révolution comparable à celle entraînée par lapparition des produits dérivés de marché (futures, swaps, options ... ) au milieu des années 70 aux Etats-Unis. Les modèles dévaluation des credit derivatives intègrent de nouvelles variables, telles la courbe par terme des probabilités de défaut et le taux de recouvrement, dont lestimation pose des problèmes complexes. Nouvelle matière première financière négociable, le défaut fait aujourdhui lobjet de nombreux travaux de modélisation au sein de la communauté financière et académique. Le risque de crédit ne sapplique pas aux seuls crédits et créances obligataires, mais sétend à lensemble des positions de marché. Lenjeu de sa mesure est non seulement le calcul des fonds propres alloués à sa couverture, mais aussi la rationalisation de la tarification du crédit sur lensemble des positions risquées, et lamélioration des systèmes de mesure et suivi du risque de crédit.

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TAILLE DU FICHIER 7.48 MB
ISBN 9782747200288
AUTEUR David Dehache
FICHIER Les produits dérivés de crédit.pdf
DATE 02/06/2020

Les produits dérivés de crédit - FIRST FINANCE France Autres produits dérivés de crédit. Credit Linked Notes (CLN) Total Return Swaps (TRS) Travaux Pratiques Montage d’une CLN avec les données de marché prévalant le jour du séminaire; Dérivés sur panier. Notion de corrélation de défaut; Étude des Nth-to-default swaps et plus particulièrement du First-to-default swap (FTD) Introduction au pricing des produits classiques. Relation